Kyky lainata ja lainoittaa varoja tehokkaasti on minkä tahansa rahoitusjärjestelmän keskeinen ominaisuus. Perinteisessä rahoitusmaailmassa tätä prosessia välittävät tyypillisesti luotetut ja luvanvaraiset kolmannet osapuolet, kuten pankit, jotka yhdistävät rahaylijäämäiset toimijat niihin, jotka tarvitsevat pääsyä varoihin lyhyellä aikavälillä. Hajautetun rahoituksen (DeFi) maailmassa luotettuja ja luvanvaraisia kolmansia osapuolia ei enää tarvita: pankit on korvattu luottamusta ja lupaa vaatimattomilla, lohkoketjussa toimivilla lainausprotokollilla (1).

Ensimmäisen sukupolven DeFi-lainausprotokolliin kuuluvat muun muassa Compound (2) ja Aave (3). Nämä protokollat tarjoavat käyttäjille mahdollisuuden lainata ja lainoittaa kourallista likvideimpiä ERC20-tokeneita. Näitä protokollia ei kuitenkaan ole suunniteltu hallitsemaan epälikvidien tai volatiilien omaisuuserien lainaamiseen ja lainoittamiseen liittyviä riskejä, minkä vuoksi ne ovat nojautuneet luvanvaraiseen listausjärjestelmään suojatakseen käyttäjiään näihin omaisuuseriin liittyviltä riskeiltä.

Tämän vuoksi kryptovarojen pitkän hännän lainaamiselle ja lainoittamiselle on edelleen huomattavaa tyydyttämätöntä kysyntää. Lainoittajapuolella käyttäjät haluavat tallettaa tokeneita ansaitakseen tuottoa ja ottaakseen vipuvaikutteisia pitkiä positioita. Lainaajapuolella käyttäjät haluavat vähentää volatiliteettialtistustaan ja ottaa vipuvaikutteisia lyhyitä positioita. Tässä esittelemme Eulerin: luvanvaraisuudesta vapaan lainausprotokollan, joka on räätälöity useilla uusilla ominaisuuksilla auttamaan käyttäjiä lainaamaan ja lainoittamaan useampia tokentyyppejä kuin koskaan aiemmin.