Sijoittamisen riskit

Tämän sisällön on tuottanut Kvarn Investment Services Oy joka on Finanssivalvonnan valvoma toimiluvallinen sijoituspalveluyritys. Sisältö on tarkoitettu ainoastaan informaatiotarkoituksiin, eikä sitä tule tulkita sijoitusneuvonnaksi tai -suositukseksi. Kaikkeen sijoittamiseen liittyy riskejä, eikä historiallinen tuotto ole tae tulevasta kehityksestä.

Sijoittaminen on kiehtovaa. Se on lupaus vapaudesta, taloudellisesta turvasta ja mahdollisuudesta siihen, että oma raha tekee töitä puolestasi. Mutta samalla se on myös matka, joka alkaa yhdestä sanasta: riski.

Riski on sana, joka saa toiset varpailleen ja toiset hereille. Moni kuvittelee sen tarkoittavan vaaraa, jotain, jota tulisi vältellä. Todellisuudessa riski on sijoittamisen ydin, sen voima ja sen varjo.

“Sijoittaminen ei kaadu huonoon osakevalintaan, vaan siihen, ettei ymmärrä, mitä riski tarkoittaa.”

Jos et ymmärrä riskiä, et ymmärrä sijoittamista. Mutta jos opit tuntemaan sen, pystyt tekemään rauhallisia, loogisia ja pitkällä aikavälillä voitollisia päätöksiä. Myös silloin, kun muut panikoivat.

Tässä artikkelissa käymme läpi:

• mitä sijoittamisen riski oikeasti tarkoittaa
• millaisia riskejä sijoittaja kohtaa
• miksi riski ei ole vihollinen vaan välttämätön työkalu
• ja miten sitä voi hallita fiksusti kuin ammattilainen.

Mitä riski oikeastaan tarkoittaa?

Riski sijoittamisessa tarkoittaa epävarmuutta tulevasta tuotosta. Et voi koskaan tietää tarkasti, paljonko sijoituksesi tuottaa tai menettää arvoaan tulevaisuudessa.

Mutta riski ei tarkoita varmaa tappiota. Se tarkoittaa mahdollisuutta: mahdollisuutta parempaan tuottoon, mutta myös epävarmuutta matkalla sinne.

“Ilman riskiä ei ole tuottoa, mutta ilman ymmärrystä riskistä ei ole toivoa pysyä markkinoilla.”

Riski on kuin meri. Se palkitsee ne, jotka osaavat lukea aaltoja, mutta nielee ne, jotka purjehtivat ilman suunnitelmaa. Jos lähdet vesille ilman kompassia, myrsky yllättää ennemmin tai myöhemmin.

Miksi riski on olemassa?

Koska tulevaisuutta ei voi ennustaa. Yritysten tulokset muuttuvat, taloudet kasvavat ja supistuvat, poliittiset päätökset heilauttavat markkinoita ja sijoittaja on kaiken keskellä. Silti juuri tämä epävarmuus tekee sijoittamisesta palkitsevaa. Jos kaikki olisi varmaa, tuotto olisi nolla.

Pankkitili on esimerkki lähes riskittömästä vaihtoehdosta. Rahat ovat turvassa, mutta myös tuotto on mitätön. Kun taas sijoitat osakkeisiin, otat enemmän riskiä ja juuri siksi voit saada suuremman tuoton.

Sijoittamisen tärkeimmät riskit, jotka jokaisen on tunnettava

Sijoitusmaailmassa on monenlaisia riskejä. Osa on markkinoiden liikettä, osa liittyy yrityksiin, ja osa on puhtaasti ihmisen mielessä.

Tässä on tärkeimmät riskit, jotka jokaisen sijoittajan on hyvä tuntea.

Markkinariski ei ole sijoittajan hallinnassa

Markkinariski eli systemaattinen riski tarkoittaa riskiä siitä, että sijoitusten arvo laskee yleisen markkinakehityksen vuoksi, esimerkiksi jos osakekurssit, korot tai valuuttakurssit muuttuvat. Se on riski, joka vaikuttaa koko markkinaan, eikä sitä voi poistaa hajauttamalla.

Vuonna 2020 koronapandemia sai pörssit putoamaan hetkessä yli 30 %. Yksittäiset yritykset eivät olleet syyllisiä, vaan maailma vain pysähtyi. Tämä on esimerkki riskistä, joka vaikuttaa koko markkinaan eikä ole kenenkään hallittavissa.

Tämä on siis riski, jota kukaan ei voi täysin välttää. Siksi kysymys ei ole “miten välttää markkinariski”, vaan miten kestää se.

Fiksu sijoittaja tietää, että lasku on väliaikainen ja että suurimmat voitot syntyvät niille, jotka eivät hyppää kyydistä myrskyn keskellä.

Yhtiökohtainen riski, kun yksi palikka horjuu

Yhtiökohtainen riski tarkoittaa sitä, että yksittäinen yksittäinen yritys epäonnistuu. Esimerkiksi, jos johto tekee virheitä, kilpailija tuo paremman tuotteen tai markkina muuttuu. Tämä riski koskee vain yhtä tiettyä yhtiötä, ei koko markkinaa.

Jos sijoitat vain yhteen yritykseen, altistut sen kohtalolle. Yksi väärä liike voi romuttaa koko sijoituksen. Tämän riskin voi poistaa hajauttamalla, eli sijoittamalla useisiin eri yrityksiin, toimialoihin ja maihin. Näin salkkusi pysyy tasapainossa, vaikka maailma horjuisi.

“Hajautus ei ole tylsää. Se on vakuutus inhimillisiä virheitä vastaan.”

Likviditeettiriski – mitä jos et pääse ulos?

Likviditeettiriski tarkoittaa sitä, että et saa sijoitustasi myytyä heti silloin, kun haluaisit, tai joudut myymään sen selvästi alle sen todellisen arvon.

Osakkeilla on yleensä ostajia ja myyjiä jatkuvasti, joten niistä pääsee helposti eroon. Mutta esimerkiksi kiinteistöillä, listaamattomilla yrityksillä tai tietyillä joukkovelkakirjoilla ostajaa voi joutua odottamaan. Silloin rahasi ovat “lukittuna” sijoituksessa, vaikka tarvitsisit niitä johonkin muuhun.

Jos kaikki yrittävät myydä samaan aikaan, ostajia ei yksinkertaisesti ole. Tämä riski korostuu kriisiaikoina, jolloin “käteinen on kuningas.”

Siksi viisaat sijoittajat pitävät aina osan varoista likvideissä kohteissa eli sijoituksissa, jotka voi muuttaa rahaksi nopeasti ilman suuria tappioita. Näin he säilyttävät liikkumavaran ja pystyvät ostamaan, kun muut myyvät.

Korkoriski, kun korot heiluttavat arvoja

Korkoriski syntyy siitä, että korkotason muutos vaikuttaa sijoitusten arvoon, erityisesti korkosijoituksiin. Kun korot nousevat, markkinoilla liikkeellä olevat joukkovelkakirjat menettävät arvoaan, sillä uudet lainat tarjoavat parempaa tuottoa. Sijoittaja, joka omistaa pitkiä velkakirjoja, näkee niiden hinnan laskevan ensin, vaikka kuponkituotto pysyisi samana.

“Korkojen nousu on kuin painovoima korkosijoittajalle, mitä pidempi laina-aika, sitä voimakkaampi vaikutus.”

Siksi korkosijoituksissa tärkeintä on ymmärtää, miten korkojen muutokset vaikuttavat omaan salkkuun. Lyhyet lainat reagoivat vähemmän, pitkät enemmän. Siksi korkoriski on tärkeä ymmärtää etenkin niille, jotka etsivät vakaata ja ennustettavaa tuottoa. Kun tunnet korkojen ja hintojen välisen suhteen, osaat rakentaa salkun, joka kestää myös korkomyrskyt, etkä ylläty, kun tuuli vaihtaa suuntaa.

Valuuttariski, kun maailma liikkuu eri tahtiin

Valuuttariski syntyy silloin, kun sijoitat varoja ulkomaille ja sijoituksesi arvo riippuu myös valuuttakurssien liikkeistä. Vaikka itse sijoitus nousisi, valuutan heikkeneminen voi syödä osan tuotosta, ja toisaalta vahvistuminen voi kasvattaa sitä.

“Sijoittaja saattaa olla oikeassa yhtiön suhteen, mutta väärässä valuutan.”

Esimerkki:Jos suomalainen sijoittaja ostaa amerikkalaisia osakkeita ja Yhdysvaltain dollari heikkenee euroon nähden, sijoituksen arvo euroissa pienenee, vaikka osakkeen hinta Yhdysvalloissa nousisi.

Valuuttariski ei kuitenkaan ole aina huono asia. Se voi myös lisätä hajautusta ja mahdollistaa parempia tuottoja, jos valuuttakurssit kehittyvät sijoittajalle suotuisasti.

Poliittinen riski, kun päätökset muuttavat pelikenttää

Poliittinen riski tarkoittaa tilannetta, jossa hallitusten päätökset, lainsäädännön muutokset tai geopoliittiset jännitteet vaikuttavat sijoitusten arvoon. Se on riski, jota yksittäinen sijoittaja ei voi täysin ennustaa tai hallita, mutta jonka vaikutuksiin voi varautua.

“Markkinat reagoivat aina, kun epävarmuus siirtyy politiikan pöydälle.”

Poliittinen riski voi näkyä monella tavalla:

• Uudet verot tai sääntely voivat heikentää yritysten tuloksia.
• Kauppasodat, pakotteet ja tullit voivat iskeä vientiyrityksiin.
• Vaaleissa voi nousta valtaan hallitus, joka muuttaa talouspolitiikan suunnan.
• Äärimmillään, kuten sodan tai vallankaappauksen yhteydessä, sijoitusten arvo voi romahtaa yhdessä yössä.

Esimerkki: Kun Iso-Britannia äänesti EU-eron puolesta vuonna 2016, punnan arvo putosi heti lähes 10 %. Moni sijoittaja ei hävinnyt osakevalinnassa, mutta he hävisivät valuutassa ja politiikassa.

Poliittinen riski korostuu erityisesti kehittyvillä markkinoilla, joissa hallintojärjestelmät ovat epävakaampia. Mutta myös kehittyneissä maissa, kuten Suomessa, Yhdysvalloissa ja Saksassa, poliittiset päätökset voivat vaikuttaa merkittävästi esimerkiksi energiasektorin, pankkien ja kiinteistöalan tuottoihin.'

Psykologinen riski (tunneriski), jolloin sijoittajan suurin vastustaja on peilissä

Tämä on riski, joka ei liity markkinoihin, vaan sinuun itseesi. Ihminen on tunteellinen olento, ja sijoittaminen testaa sen jokaisella tasolla. Kun kurssit nousevat, tulee ahneus. Kun kurssit laskevat, iskee pelko.

“Markkinat eivät kaada sijoittajaa. Sijoittaja kaataa itsensä.”

Psykologinen riski, näkyy siinä, että moni myy paniikissa pohjilla ja ostaa huipulla. FOMO (fear of missing out), lyhytnäköisyys ja liiallinen itseluottamus tuhoavat enemmän varallisuutta kuin mikään muu.

Paras tapa hallita tätä riskiä on selkeä sijoitussuunnitelma ja sen noudattaminen silloinkin, kun tunteet ottavat vallan.

Näin hallitset riskejä kuin ammattilainen

Riskejä ei voi poistaa, mutta ne voi hallita. Tässä ovat parhaat keinot, joita sekä kokeneet että aloittelijat käyttävät.

Hajauta oikein ja rakenna salkku, joka kestää kaikki myrskyt

Hajautus on yksinkertaisin ja tehokkain tapa pienentää riskiä. Hajauttaminen tarkoittaa sitä, että et laita varojasi yhteen paikkaan, et yhteen yritykseen, toimialaan, maahan tai edes yhteen omaisuuslajiin.

Kun yksi sijoitus laskee, toinen voi nousta. Kun yksi sektori sakkaa, toinen voi kukoistaa. Kun yhden maan talous hidastuu, toisen voi olla nousukiidossa.

“Hajautus on tylsää vain siihen asti, kunnes yksi sijoituksistasi romahtaa ja huomaat, että se pelasti sinut.”

Kolme tapaa hajauttaa tehokkaasti

1. Toimialoittain
   Sijoita eri aloille: tekoälyyn, teknologiaan, terveyteen, energiaan, teollisuuteen ja kulutustuotteisiin. Jos yksi toimiala joutuu vaikeuksiin, muut voivat jatkaa kasvuaan ja tasapainottaa salkkua.
   
   
2. Maantieteellisesti
   Älä rajoitu vain kotimarkkinoihin. Jaa sijoituksia eri maihin ja maanosin, esimerkiksi Suomeen, Yhdysvaltoihin tai Aasiaan. Taloudet kehittyvät eri tahtiin, ja maailmantalouden monimuotoisuus on sijoittajan paras ystävä.
   
   
3. Omaisuuslajeittain
   Rakenna salkku, jossa on osakkeita, rahastoja, korkosijoituksia ja mahdollisesti kiinteistöjä tai raaka-aineita. Kun yksi omaisuusluokka laskee, toinen voi nousta, ja kokonaisuus pysyy vakaampana.

Miksi hajauttaminen toimii?

Koska markkinat eivät liiku samaan tahtiin. Yksi yhtiö voi kaatua, mutta koko salkku ei kaadu, jos se on rakennettu monesta eri osasta. Hajautus ei poista riskiä, mutta se muuttaa sen hallittavaksi.

Sijoita säännöllisesti – tee markkinoiden aalloista liittolaisesi

Säännöllinen sijoittaminen on riskien hallinnan ytimessä. Kun sijoitat joka kuukausi saman summan, ostat sekä silloin, kun hinnat ovat korkealla, että silloin, kun ne ovat matalalla. Ajan myötä myös keskihinta tasoittuu ja ajoituksen paine katoaa.

Tätä kutsutaan kuukausisäästämiseksi tai ulkomailla dollar-cost averagingiksi (DCA).

“Säännöllisyys on sijoittajan supervoima, se poistaa tunteet päätöksenteosta ja tekee sijoittamisesta automaattista.”

Säännöllinen sijoittaminen toimii, koska se muuttaa epävarmuuden liittolaiseksi. Sen sijaan, että pelkäisit markkinoiden heilahteluja, hyödynnät ne hyväksesi. Jokainen lasku on mahdollisuus ostaa enemmän, ja jokainen nousu palkinto kärsivällisyydestä.

Pitkällä aikavälillä tämä johdonmukaisuus rakentaa enemmän varallisuutta kuin täydellinen ajoitus koskaan voisi.Markkinat palkitsevat niitä, jotka pysyvät suunnitelmassaan, eivät niitä, jotka yrittävät arvata seuraavan liikkeen.

Pidä suunnitelmasta kiinni ja älä anna markkinoiden heiluttaa sinua

Tee sijoitussuunnitelma ennen kuin sijoitat ensimmäistäkään euroa. Hyvä sijoitussuunnitelma kertoo: miksi sijoitat (tavoitteet ja tarkoitus), kuinka kauan sijoitat (aikajänne), ja miten paljon riskiä siedät.

Kun nämä ovat selvillä, markkinoiden heilahtelut muuttuvat vain taustameluksi. Et reagoi hetkeen, vaan toimit strategian mukaan.

“Sijoittamisen menestys ei riipu siitä, mitä tapahtuu markkinoilla, vaan siitä, miten sinä reagoit.”

Suunnitelma ei ole kiveen hakattu, mutta sitä ei myöskään vaihdeta jokaisen notkahduksen takia. Sitä päivitetään, kun elämä muuttuu, ei silloin, kun kurssi heiluu.

“Kurinalaisuus voittaa markkinat, impulssi ei koskaan.”

Suojaa salkkusi ja pidä puskurirahasto – älä anna yllätyksen kaataa suunnitelmaasi

Moni sijoittaja unohtaa, että riskienhallinta alkaa ennen kuin sijoituksia edes ostetaan. Pidä osa varoistasi likvideinä, käteisenä tai helposti nostettavina sijoituksina. Tämä antaa liikkumavaraa silloin, kun elämä yllättää tai markkinat sukeltavat.

“Puskuri ei ole tuottava, mutta se on korvaamaton silloin, kun muut menettävät malttinsa.”

Puskurirahasto (yleensä 3–6 kuukauden menot) suojaa sinua pakkomyynneiltä huonoimpaan aikaan. Se mahdollistaa myös sen, että voit ostaa osakkeita halvalla silloin, kun muut myyvät paniikissa.

Tunne itsesi

Riski on henkilökohtainen. Se, mikä on toiselle siedettävää, voi toiselle olla liikaa. Jos markkinoiden heilunta saa sinut valvomaan öisin, salkkusi on liian riskinen. Jos taas et tunne mitään, et ehkä ota tarpeeksi riskiä saadaksesi tuottoa.

“Riski ei ole vain numero, se on myös tunne.”

Sijoittaminen ei ole vain laskelmia ja kaavioita. Se on myös itseymmärrystä: kykyä tunnistaa, miten reagoit, kun markkinat eivät käyttäydy toiveidesi mukaan.

Kun tunnet itsesi, tunnet myös oman riskinsietokykysi. Ja kun tunnet riskinsietokykysi, pystyt rakentamaan salkun, joka on tasapainossa sinun psykologiasi kanssa, ei vain markkinoiden liikkeiden.

Sijoittamisen tavoitteena ei ole löytää täydellistä tuottoa, vaan löytää itselle sopiva tasapaino riskin ja mielenrauhan välillä.

Todellinen riski ja todellinen mahdollisuus

Sijoittaminen ei ole uhkapeliä, vaikka se joskus siltä näyttää. Ero on siinä, että sijoittaja hallitsee todennäköisyyksiä, ei heitä noppaa.

Todellinen riski ei ole markkinan liike. Se on epäselvä strategia, liiallinen itseluottamus ja kurinalaisuuden puute.

Kun ymmärrät riskin, opit myös näkemään sen toisen puolen: mahdollisuuden. Suurimmat voitot syntyvät usein siitä, että uskallat olla kärsivällinen silloin, kun muut eivät ole.

Riski ei ole vihollinen, se on opettaja

Riski on se, mikä tekee sijoittamisesta inhimillistä. Se pakottaa sinut oppimaan, kehittymään ja tekemään parempia päätöksiä.

Jos haluat tuottoa ilman riskiä, joudut pettymään. Mutta jos hyväksyt riskin ja opit hallitsemaan sitä, sijoittaminen muuttuu jännittävästä epävarmuudesta hallituksi suunnitelmaksi. “Menestyneet sijoittajat eivät pelkää riskiä. He ymmärtävät sen.”

Riski ei siis ole vihollinen, vaan peili. Kun katsot siihen tarpeeksi kauan, näet lopulta itsesi ja sen, millainen sijoittaja sinusta on tulossa.

“Lopulta riski ei ole se, mitä vältät. Se on se, mitä opit hallitsemaan.”

Esitetyt tiedot ja lähteet on tarkoitettu vain havainnollistaviin tarkoituksiin. Vaikka ne on saatu luotettavina pidetyistä lähteistä, niiden tarkkuutta ei voida taata.