Kvarn X logo
Analyysit ja tutkimukset
Uutuus: iSharesin aktiiviset varainhoito-ETF:t nyt Kvarn X:ssä
facebooklinkedinxinstagram

Uutuus: iSharesin aktiiviset varainhoito-ETF:t nyt Kvarn X:ssä

Haluatko valmiin, globaalisti hajautetun salkun ilman perinteisen varainhoidon korkeita kuluja? iShares Portfolio ETF -sarja tuo Kvarn X:ään aktiivisesti hoidetut salkut, joissa allokaatio ja rebalansointi hoituvat puolestasi. Valitse kolmesta riskitasosta ja rakenna sijoituksillesi selkeä perusta yhdellä kaupalla.

← Edellinen artikkeli

Tämän sisällön on tuottanut Kvarn Investment Services Oy joka on Finanssivalvonnan valvoma toimiluvallinen sijoituspalveluyritys. Sisältö on tarkoitettu ainoastaan informaatiotarkoituksiin, eikä sitä tule tulkita sijoitusneuvonnaksi tai -suositukseksi. Kaikkeen sijoittamiseen liittyy riskejä, eikä historiallinen tuotto ole tae tulevasta kehityksestä.

Kenelle tämä sopii?
Haluat globaalisti hajautetun salkun yhdellä kaupalla, arvostat aktiivista allokaationäkemystä, mutta et halua maksaa perinteisen varainhoidon 1,0–1,5 %:n vuotuista palkkiota. Valittavana kolme riskitasoa. Hallinnointipalkkio 0,25 % p.a.
Kenelle tämä ei sovi?
Tämä ei ole sinulle, jos haluat itse päättää allokaatiosta ja rebalansoida käsin — passiivinen ETF-salkku tulee edullisemmaksi 0,05–0,20 %:n TER:llä. Jos taas haet henkilökohtaista neuvontaa ja räätälöityä salkkua, perinteinen varainhoito on todennäköisesti parempi vaihtoehto.


Kvarn X on lisännyt valikoimaansa iShares Portfolio ETF -sarjan, joka koostuu kolmesta aktiivisesti hoidetusta ETF-rahastosta. Näiden hallinnointipalkkio on 0,25% vuodessa. Sarja tuo globaalisti hajautetun, aktiivisesti hallitun monivaraisen salkun pörssinoteerattuun muotoon. Tuoteluokka on kansainvälisesti yksi 2020-luvun kiinnostavimmista, mutta Suomessa käytännössä markkinoimaton.

Vaihtoehtoja on kolme: konservatiivinen (MACV), tasapainoinen (MODR) ja kasvuhakuinen (MAGR). Kaikissa TER 0,25 % p.a., noin viidennes perinteisen varainhoidon tyypillisestä 1,0–1,5 %:n tasosta.

Mikä on aktiivinen varainhoito-ETF-rahasto?

ETF-rahastot mielletään yleensä passiiviksi indeksin seuraajiksi: ne seuraavat ennalta määriteltyä indeksiä, kuten S&P 500:aa tai MSCI Worldia. Tällöin rahaston sisältö ja painot määräytyvät indeksin mukaan.

Aktiivinen ETF toimii eri tavalla. Salkunhoitotiimi tekee sijoituspäätökset itse: mitä omistetaan, missä painoissa ja milloin muutoksia tehdään. Rahasto ei siis seuraa mitään yksittäistä indeksiä, vaan sitä hoidetaan aktiivisesti markkinatilanteen mukaan.

iShares Portfolio ETF -sarjassa tämä näkyy käytännössä kolmessa asiassa:

  1. Allokaatio osakkeiden ja korkojen välillä. Jokaisella rahastolla on tavoiteltu riskitaso, mutta salkunhoitotiimillä on liikkumavaraa painottaa osakkeita tai korkoja markkinatilanteen mukaan.
  2. Alla olevien ETF-rahastojen valinta ja painotus. Rahasto sijoittaa iSharesin muihin ETF:iin. Salkunhoitotiimi valitsee, mitä tuotteita käytetään ja kuinka suurilla painoilla.
  3. Rebalansointi ja riskinhallinta. Kun markkinat liikuttavat painoja, salkku tasapainotetaan takaisin tavoitetasolle osana tuotteen rakennetta.

Yhdistelmä on kuluiltaan lähellä indeksi-ETF:ää ja sisällöltään lähellä perinteisen varainhoidon mallisalkkua.

ETF-rakenne tuo mukaan pörssin päivittäisen likviditeetin, läpinäkyvyyden ja matalan minimisijoituksen. Aktiivinen hoito taas tarkoittaa, että allokaatiopäätökset tehdään puolestasi ja salkku pidetään ajan tasalla.  

Miten aktiivinen varainhoito-ETF-rahasto vertautuu muihin vaihtoehtoihin

Globaalisti hajautetun salkun voi rakentaa monella tavalla. Sijoittaja voi tehdä allokaatiopäätökset esimerkiksi itse ETF:ien avulla, ulkoistaa ne perinteiselle varainhoitajalle tai valita aktiivisesti hoidetun varainhoito-ETF:n, jossa salkunhoito on paketoitu pörssinoteeratun rahaston muotoon.

Ne eroavat toisistaan allokaatiopäätöksen ja kustannusten suhteen.

Yksinkertaistettuna: aktiivinen varainhoito-ETF ei ole halvin vaihtoehto. Passiivinen ETF-salkku on edelleen edullisempi, jos sijoittaja tekee allokaatio- ja rebalansointipäätökset itse.

Arvo tulee siitä, että sijoittaja säästää aikaa ja ulkoistaa allokaationäkemyksen salkunhoitotiimille murto-osalla perinteisen varainhoidon kustannuksista.

Kolme tuotetta, kolme riskitasoa

Sarja on tietoisesti pidetty suppeana. Kolme riskitasoa riittävät kattamaan yleisimmät sijoittajatarpeet.

Kaikki kolme ovat UCITS-rahastoja, euromääräisiä ja kasvuosuuksia (Acc) eli tuotot sijoitetaan automaattisesti takaisin rahastoon. Rakenteelliset tiedot koottuna:

Rahastojen koot vaihtelevat: MACV on kolmikosta pienin ja MAGR suurin. Alustatason lisäksi sijoittajan kannattaa arvioida itselleen sopiva riskitaso ennen sijoituspäätöstä ja tutustua kunkin rahaston virallisiin avaintietoasiakirjoihin (PRIIPs KID).


Rahastojen historiallinen arvonkehitys havainnollistaa riskitasojen eroja käytännössä. Tarkastelujaksolla kasvuhakuinen MAGR on noussut selvästi eniten, tasapainoinen MODR maltillisemmin ja konservatiivinen MACV vähiten. Tämä on loogista, sillä mitä suurempi osakepaino rahastossa on, sitä enemmän se tyypillisesti osallistuu osakemarkkinoiden nousuihin, mutta samalla myös laskuihin. Siksi korkeampi historiallinen tuotto ei yksin tee vaihtoehdosta parempaa, vaan kertoo ennen kaikkea siitä, että sijoittaja on kantanut suurempaa markkinariskiä.

Konservatiivinen riskitaso (MACV)

iShares Conservative Portfolio UCITS ETF eli MACV on sarjan korkopainotteisin ETF-rahasto. Osakkeita noin 26 %, korkoja noin 64 %, käteistä ja muita instrumentteja noin 10 %. Salkun runko muodostuu valtion- ja yrityslainoista, ja osakkeet täydentävät kokonaisuutta.

VOI SOPIA SINULLE, JOS

  • arvostat korkopuolen roolia salkun ytimenä
  • et hae voimakasta osakemarkkinoiden mukana liikkuvaa riskiä
  • haluat ulkoistaa rebalansoinnin osaksi tuotetta

Päivitetty 22.4.2026

Tasapainoinen riskitaso (MODR)

iShares Moderate Portfolio UCITS ETF eli MODR yhdistää osakkeet ja korot lähes puoliksi. Osakkeita noin 47 %, korkoja noin 51 % — klassinen balanced-allokaatio ETF-muodossa.

VOI SOPIA SINULLE, JOS

  • haet tasapainoa kasvun ja vakauden välille
  • et halua vahvaa kallistusta kumpaankaan suuntaan
  • arvostat sitä, että salkku pysyy tavoitetasollaan ilman omaa rebalansointia



Kasvuhakuinen riskitaso (MAGR)

iShares Growth Portfolio UCITS ETF eli MAGR on sarjan kasvuhakuisin ETF-rahasto. Osakkeita noin 85 %, korkoja noin 13 %. Globaali hajautus on rakennettu eri maantieteellisten alueiden kautta.

VOI SOPIA SINULLE, JOS

  • sinulla on pitkä sijoitushorisontti
  • tarvitset osakepainotteista ydintä ilman useiden ETF-rahastojen yhdistelyä
  • kykenet sietämään suurempaa arvonvaihtelua kasvupotentiaalin vastineeksi

Päivitetty 22.4.2026

ESG ja rebalansointi osana rakennetta

iSharesin tuotesivujen mukaan kaikissa kolmessa rahastossa vähintään 80 % sijoituksista täyttää ESG-kriteerit. ESG ei ole erillinen sijoitusteema, vaan osa salkun rakennetta. Tämä näkyy käytännössä siinä, että rahastot hyödyntävät esimerkiksi MSCI USA ESG Enhanced- ja EUR Corporate Bond ESG -ETF:iä osana kokonaisuutta.

Rebalansointi on keskeinen osa aktiivista hoitoa. Markkinaliikkeet muuttavat salkun painoja ajan myötä, jolloin riskitaso voi poiketa alkuperäisestä. Rahastoissa tämä korjataan automaattisesti: salkku tasapainotetaan takaisin tavoitetasolle osana tuotteen rakennetta.

Sijoittajalle tämä tarkoittaa, että salkku pysyy linjassa riskiprofiilin kanssa ilman erillisiä toimenpiteitä. Samalla säästyy aikaa ja kaupankäyntikuluja, joita manuaalinen rebalansointi tyypillisesti aiheuttaisi.

Riskit, jotka sijoittajan on syytä tunnistaa

Vaikka aktiivisten varainhoito-ETF:ien rakenne on yksinkertainen, riskit eivät katoa. Keskeisiä ovat:

Markkinariski. Sekä osake- että korkosijoitukset voivat laskea arvossaan. Osakepainoinen MAGR liikkuu markkinan mukana voimakkaammin kuin MACV.

Valuuttariski. Rahaston perusvaluutta on euro, mutta salkku sisältää olennaisia USD-määräisiä osake- ja korkopositioita. Valuuttakurssivaihtelut vaikuttavat euromääräiseen tuottoon, sillä rahastot eivät ole valuuttasuojattuja perusosuuksissaan.

Korkoriski. Korkosijoitusten arvo laskee, jos markkinakorot nousevat. Vaikutus on voimakkain MACV:ssä, jossa korkopaino on suurin.

Aktiivisen hoidon riski. Salkunhoitotiimin päätökset voivat johtaa passiivista allokaatiota heikompaan tuottoon tietyillä jaksoilla. Aktiivinen hoito ei takaa ylituottoa.

Rahaston kokoon liittyvä riski. Pienempien rahastojen likviditeetti voi olla heikompi, ja pörssikurssin ja nettovarallisuusarvon välillä voi olla normaalia suurempi ero.

Seuraavat askeleet

Jos aktiivinen varainhoito-ETF-rahasto voisi sopia osaksi omaa sijoitussuunnitelmaasi, liikeelle pääsee yksinkertaisesti.

Ensimmäinen vaihe on riskitason valinta. Kolme vaihtoehtoa kattavat yleisimmät tarpeet: konservatiivinen, tasapainoinen ja kasvuhakuinen. Käytännössä valinta määrittää, kuinka suuri osuus salkusta on osakkeissa ja kuinka paljon korkosijoituksissa.

Tämän jälkeen on hyvä tutustua rahaston avaintietoasiakirjaan (PRIIPs KID), jossa käydään läpi tuotteen tavoitteet, riskit ja kulut tiiviissä muodossa. Dokumentti löytyy suoraan rahaston tuotesivulta.

Kun riskitaso on valittu ja kokonaisuus ymmärretty, kaupankäynti tapahtuu Kvarn X:ssä samalla tavalla kuin muidenkin pörssinoteerattujen tuotteiden kohdalla.

Yhteenveto

Aktiivinen varainhoito-ETF yhdistää kaksi maailmaa: aktiivisen salkunhoidon ja ETF-rakenteen. Lopputuloksena on valmis, globaalisti hajautettu salkku, jota hoidetaan aktiivisesti mutta selvästi perinteistä varainhoitoa matalammilla kuluilla.

iShares Portfolio ETF -sarjan hallinnointipalkkio on 0,25 % vuodessa. Se on noin viidennes perinteisen varainhoidon tasosta, mutta korkeampi kuin pelkästään passiivisista ETF:istä rakennettu salkku.

Kolme vaihtoehtoa tekevät valinnasta suoraviivaisen. MACV sopii konservatiiviseen käyttöön, MODR tasapainoiseen kokonaisuuteen ja MAGR sijoittajalle, joka hakee kasvua ja hyväksyy suuremman arvonvaihtelun osana tuottopotentiaalia.

Esitetyt tiedot ja lähteet on tarkoitettu vain havainnollistaviin tarkoituksiin. Vaikka ne on saatu luotettavina pidetyistä lähteistä, niiden tarkkuutta ei voida taata.

Sisällysluettelo

Tavallinen ETF seuraa yleensä tiettyä indeksiä, kuten S&P 500:aa tai MSCI Worldia. Aktiivisessa varainhoito-ETF:ssä salkunhoitotiimi päättää, miten varat jaetaan esimerkiksi osakkeiden, korkojen ja eri markkina-alueiden välillä. Sijoittajalle tämä tarkoittaa, että allokaatio ja rebalansointi on paketoitu valmiiksi yhteen tuotteeseen.

Sarja voi sopia sijoittajalle, joka haluaa globaalisti hajautetun salkun yhdellä kaupalla, arvostaa aktiivista allokaationäkemystä ja haluaa ulkoistaa rebalansoinnin. Se voi olla kiinnostava vaihtoehto erityisesti silloin, jos sijoittaja ei halua rakentaa ja ylläpitää useista ETF:istä koostuvaa salkkua itse.

Sarjassa on kolme riskitasoa: konservatiivinen MACV, tasapainoinen MODR ja kasvuhakuinen MAGR. MACV on korkopainotteisin, MODR yhdistää osakkeita ja korkoja tasapainoisemmin, ja MAGR on osakepainotteisin vaihtoehto.

Valinta kannattaa tehdä sen perusteella, kuinka paljon arvonvaihtelua olet valmis hyväksymään ja mikä rooli rahastolla on omassa salkussasi.

MACV on konservatiivisin vaihtoehto. Se voi sopia, jos haluat painottaa korkosijoituksia, haet maltillisempaa arvonvaihtelua etkä tavoittele mahdollisimman korkeaa osakepainoa. Tämä voi olla luonteva vaihtoehto esimerkiksi silloin, kun sijoituksella on lyhyempi aikahorisontti tai haluat salkkuun vakaampaa ydintä.

MODR on välimalli. Se voi sopia, jos et halua tehdä selvää valintaa osakkeiden tai korkojen välillä, vaan haet tasapainoa kasvun ja vakauden välillä. MODR voi olla hyvä lähtökohta sijoittajalle, joka haluaa yhden valmiiksi hajautetun perusratkaisun ilman hyvin varovaista tai hyvin kasvuhakuista painotusta.

MAGR on kasvuhakuisin vaihtoehto. Se voi sopia, jos sijoitushorisonttisi on pitkä ja hyväksyt sen, että sijoituksen arvo voi laskea ajoittain selvästi. Korkea osakepaino tuo enemmän kasvupotentiaalia, mutta myös enemmän heiluntaa.

Yksinkertainen tapa ajatella valintaa on tämä: jos arvonvaihtelu huolettaa, aloita mieluummin maltillisemmasta vaihtoehdosta. Jos taas tavoittelet pitkän aikavälin kasvua ja pystyt pitämään sijoituksesta kiinni myös heikompina markkinajaksoina, kasvuhakuisempi vaihtoehto voi olla perustellumpi. Tärkeintä on valita riskitaso, jonka kanssa pystyt pysymään suunnitelmassa myös silloin, kun markkina ei kehity toivotulla tavalla.

Rahastojen suurin ero on osakkeiden ja korkojen välinen painotus.

MACV on konservatiivisin vaihtoehto. Se painottaa korkosijoituksia ja sopii paremmin sijoittajalle, joka haluaa maltillisempaa arvonvaihtelua.

MODR on tasapainoinen vaihtoehto. Se yhdistää osakkeita ja korkoja lähes puoliksi, jolloin tavoitteena on löytää keskitie kasvun ja vakauden välillä.

MAGR on kasvuhakuisin vaihtoehto. Se painottaa osakkeita selvästi eniten, joten sen arvonvaihtelu voi olla suurempaa, mutta pitkällä aikavälillä myös kasvupotentiaali on korkeampi.

iShares Portfolio ETF -sarjan hallinnointipalkkio on 0,25 % vuodessa. Se on korkeampi kuin monissa täysin passiivisissa ETF:issä, mutta selvästi matalampi kuin perinteisen varainhoidon tyypillinen 1,0–1,5 %:n vuosipalkkio.

Ei välttämättä. Jos sijoittaja osaa ja haluaa rakentaa globaalisti hajautetun ETF-salkun itse, passiivinen ETF-salkku voi olla kuluiltaan edullisempi. Aktiivisen varainhoito-ETF:n arvo tulee siitä, että allokaatio, rahastovalinnat ja rebalansointi hoidetaan sijoittajan puolesta.

Rebalansointi tarkoittaa salkun tasapainottamista takaisin tavoiteltuun riskitasoon. Markkinaliikkeet muuttavat ajan myötä osakkeiden ja korkojen painoja salkussa. Aktiivisessa varainhoito-ETF:ssä tämä tasapainotus tehdään osana rahaston rakennetta, eikä sijoittajan tarvitse tehdä sitä itse.

iShares Portfolio ETF -sarjan rahastot sijoittavat pääosin iSharesin muihin ETF-rahastoihin. Käytännössä ne ovat siis valmiiksi rakennettuja ETF-salkkuja, joissa alla olevien ETF:ien valinta ja painotus hoidetaan aktiivisesti.

← Edellinen artikkeli

Aiheeseen liittyvät julkaisut

Aloita sijoittaminen tänään

Luo tili