*Vieraskynä artikkeli toteutettu kaupallisessa yhteistyössä Osinkoinsinööri kanssa. Kirjoitus on vierailevan asiantuntijan näkemys.

Miksi harkita kryptoja osaksi monipuolista sijoitussalkkua?

Osinkoinsinöörinä lähestyn sijoittamista ennen kaikkea kokonaisuuden, riskienhallinnan ja pitkäjänteisyyden kautta.

En etsi nopeaa rikastumista enkä seuraavaa hypeä, vaan rakennan kokonaisuutta, joka toimii erilaisissa markkinaympäristöissä vuosikymmenten ajan. Tavoittelen ylisukupolvista varallisuutta, joten omistusaikana on lähtökohtaisesti ”ikuinen”, jos vain mitenkään mahdollista.

Tästä näkökulmasta kryptovaluutat eivät ole minulle ideologinen valinta tai spekulatiivinen lyhytaikainen uhkapeli, vaan harkittu ja rajattu lisä jo ennestään monipuoliseen sijoitusvarallisuuteen.

Tässä artikkelissa avaan, miksi tulen allokoimaan 1–5 prosentin painon sijoitusvarallisuudesta kryptovaluutoille (Bitcoin ja Ethereum 1:1-suhteella) osana omaa varallisuuden kehittämistäni ja miksi sama ajattelumalli voi olla relevantti myös muille osake- ja asuntosijoittajille.

Lähtötilanne – Sijoitusvarallisuus hajautettu osakkeiden ja sijoitusasuntojen välille

Oma sijoitusvarallisuuteni on tällä hetkellä noin 134 000 euroa. Tästä noin 74 000 euroa on sijoitusasunnoissa ja noin 60 000 euroa osakkeissa. Käytännössä salkkuni on varsin perinteinen yhdistelmä sijoitusasuntoja ja listattuja arvopapereita, mitkä ovat tyypillisiä suurta riskiä karttavalle sijoittajalle.

Sijoitusvarallisuuden olen kerätty kymmenen vuoden aikana sijoittamalla keskimäärin noin 600 euroa kuukaudessa normaaleista palkkatuloista. Nyt, kun sijoitusvarallisuuteni perusrakenne alkaa olemaan kunnossa, nousee kysymys, että onko salkussa vielä jokin tai joitakin omaisuusluokkia, jotka voisi parantaa kokonaisuutta ilman, että riskit karkaavat käsistä. Tässä kohtaa harkintaani tulivat kryptovaluutat ja kulta, joista ensimmäinen tuntui luontevimmalta ensimmäiseltä askeleelta ottaa.

Miksi kryptovaluutat ja varsin vaatimaton paino sijoitusvarallisuudesta?

Kryptovaluutat ovat volatiileja, vaikeasti arvioitavissa perinteisin arvostusten menetelmin (fundamenttianalyysi iskeytyy allekirjoittaneeseen insinööriin kuin purkka mummon tukkaan), minkä vuoksi välttelinkin niitä useamman vuoden, kun ymmärrykseni niiden arvostuksesta, ei teknologiasta, oli vaikeaa ymmärtää/perustella. Tämä oli historian valossa virhe, mutta minkäs teet, kun aikakonetta ei ole vieläkään keksitty.

Bitcoin ja Ethereum eivät ole yrityksiä, eivätkä ne ole siksi samalla tavalla sidoksissa talouspolitiikkaan ja markkinoihin, kuin perinteiset sijoitukset. Toisaalta riskisenä omaisuusluokkana jotakin yhteyttä on nähtävissä löyhentyneen rahapolitiikan ja nousevien kryptokurssien välillä. Tämä tekee niistä potentiaalisen hajautuselementin, ei siksi, että ne olisivat erityisen vähäriskisiä, vaan siksi, että ne käyttäytyvät eri tavoin kuin muut omistamani omaisuusluokat.

1-5 prosentin allokaatio kryptovaluuttoihin on henkilökohtainen valintani, ei sinänsä mikään kiveen hakattu suositus. Se on kuitenkin linjassa sen kanssa, mitä Kvarn X:n tehdyssä taustatutkimuksessa on tarkasteltu kryptovaluuttojen roolista osana hajautettua sijoitussalkkua. Tutkimuksen lähtökohtana ei ollut etsiä yhtä “oikeaa” prosenttilukua, vaan ymmärtää, millä painohaarukalla kryptot voivat tuoda hajautushyötyä ilman, että salkun kokonaisriskitaso kasvaa kohtuuttomaksi.

Perustelen tämän allokaation itselleni käytännönläheisesti kolmella syyllä:

• Jos kryptot epäonnistuvat täysin, vaikutus koko varallisuuteen on rajallinen.
• Jos kryptot menestyvät poikkeuksellisen hyvin, pienikin paino voi näkyä kokonaisuudessa merkittävästi.
• Sijoitusvarallisuuden volatiliteetti pysyy hallinnassa, eikä salkun arvo heilu yöunien kustannuksella.

1-5 prosenttia sijoitusvarallisuudesta tarkoittaa kuitenkin 1 340-6 700 euron panostusta tähän omaisuusluokkaan, joten ihan muutamista kympeistä ei ole kyse. Jos osakesalkku lähtee kasvamaan isojen panostusten ja hyvien sijoitusten myötä, kasvaa siinä samalla myös euromääräinen panostus kryptovaluuttoihin. Taloudellisen riippumattomuuden ovella 15 vuoden päästä kryptosalkkuni olisi jotain 10 000 – 40 000 euron välillä olettaen kaikille omaisuusluokille samanlaisen kehittymisen (jota se tuskin tulee olemaan).

Miksi juuri Bitcoin ja Ethereum?

Kryptomarkkina on täynnä projekteja, narratiiveja ja lupauksia. Ymmärtääkseni maailmassa on yli 20 000 eri kryptovaluuttaa ja uskallan rohkeasti väittää, että niistä 98-99 prosenttia ei tule olemaan olemassa enää 10 vuoden päästä (jättäen kuitenkin 200-400 olemassa olevaa?). Tästä syystä oma lähestymistapani on erittäin konservatiivinen ja valitsin Bitcoinin sekä Ethereumin tylsästi kolmesta syystä:

1. Ne ovat markkina-arvoltaan selvästi suurimmat ja vakiintuneimmat kryptovaluutat,
2. Bitcoinia pidetään usein digitaalisena arvonsäilyttäjänä, kun taas Ethereum on enemmän tekninen alusta hajautetuille sovelluksille (itse henkilökohtaisesti pidän ja uskon enemmän Ethereumiin, mutta mielipiteelläni ei ole merkitystä), ja
3. Monimutkaisuus ei paranna tuottoja, mutta lisää riskiä virheille ja liiallisen riskin ottamiselle.

Tämä ei tarkoita, etteikö muissa projekteissa voisi olla potentiaalia (mietin esimerkiksi Aavetta mukaan kryptosalkkuun, mutta se putosi viime metreillä pois). Se tarkoittaa vain, että en koe tarvitsevani niitä osana omaa pitkän aikavälin strategiaani.

Kryptovaluutoista saamani hajautushyöty on todennäköisesti korkeammillaan näiden valuutoiden osalta, koska ne saattavat säilyttää parhaiten arvonsa pörssiromahduksissa ja nousta parhaiten, kun riskiraha palaa markkinoille. Siksi ne riittävät.

Kenelle kryptovaluutat sopivat sijoituskohteeksi? Ja kenelle eivät?

Kryptovaluutat eivät ole kaikille, eikä niiden tarvitsekaan olla. Tämä ei ole heikkous, vaan pikemminkin osoitus siitä, että kyseessä on omaisuusluokka, joka vaatii sijoittajalta tiettyjä ominaisuuksia. Omasta mielestäni kryptovaluutat sopivat parhaiten niille, jotka ajattelevat niihin sijoittamista pitkäjänteisesti, sijoitusvarallisuutta on jo muissa omaisuusluokissa mukavasti, taloudellinen puskurirahasto on kunnossa, ymmärtää riskit ja hyväksyy sen tietoisesti sekä kestää arvon voimakkaitakin muutoksia niin ylös kuin alas.

Omasta mielestäni kryptovaluutat eivät sovellu sijoittajille, jotka tarvitsevat sijoitetut varat lähivuosina esimerkiksi asunnon käsirahaksi (sanoisin saman lauseen myös osakesijoittajille), toivovat omaisuuslajilta vakaata kassavirtaa (kuten allekirjoittanut osinkoja, nam!), tai haluaa täydellistä ennustettavuutta tulevaisuuden tuotoista tai ”arvostustasoista”. Melkein muissa tapauksissa allokaatio kryptovaluuttoihin on perusteltavissa.

Lopuksi hyvä sanoa, että

En usko, että jokaisen sijoittajan täytyy omistaa kryptoja. Ei jokaisen ihmisen tarvitse olla sijoittajakaan, vaikka sitä tietysti suosittelen kaikille edes kokeilumielessä testaamaan. Mutta uskon, että jokaisen pitkäjänteisen sijoittajan kannattaa vähintään pohtia asiaa rationaalisesti, ilman yltiöpäistä hypeä tai yhtä yltiöpäistä täyskieltäytymistä.

Omalla kohdallani 1-5 prosentin allokaatio Bitcoiniin ja Ethereumiin kuukausisäästämällä on tapa altistua mahdolliselle teknologiselle ja rahajärjestelmälliselle muutokselle ilman että sijoitussalkun perusrakenne vaarantuu.

Tulen kertomaan tulevaisuuden artikkeleissa, miten käytännössä tulen kasvattamaan positiotani kryptovaluuttoihin tulevien vuosien aikana sekä miten tulen huolehtimaan riskienhallinnasta. Muistathan jäädä siis seuraamaan tulevien kuukausien artikkeleita ottamalla sivuston seurantaan tai kirjanmerkkeihin, kiitos!

Jos haluat toteuttaa vastaavaa lähestymistapaa käytännössä, olen itse pitänyt tärkeänä, että alusta, jota käytän, on selkeä, turvallinen ja soveltuu pitkäjänteiseen kuukausisäästämiseen. Tässä mielessä Kvarn X tarjoaa suoraviivaisen tavan lisätä kryptot osaksi kokonaisuutta ilman turhaa säätämistä. Kuten kaikessa sijoittamisessa, tärkeintä ei ole yksittäinen omaisuusluokka, vaan se, miten hyvin kokonaisuus palvelee omia tavoitteitasi pitkällä aikavälillä. Jos päätät siis lähteä mukaan kryptosijoittamiseen, ota mukaasi pitkäjänteinen suhtautuminen ja oppimisen ilo!

Kryptovarat ovat korkean riskin sijoituskohde. Sijoituksesi arvo voi laskea tai voit menettää pääoman kokonaan. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Kryptovarapalvelut tarjoaa Kvarn Capital Oy.