Tämä on Kvarn Pulse-uutiskirje, jossa tarkastellaan kryptovaluuttamarkkinoiden ja makrotalouden ajankohtaisia tapahtumia.
Viimeinen viikko on kryptomarkkinalla menty vahvasti noususuunnassa. Suurimman kryptovaluutta bitcoinin kurssi kohosi noin neljä prosenttia, ja toiseksi suurimman kryptovaluutta etherin kurssi peräti 34 prosenttia. Muun kryptomarkkinan kokonaisarvo (pois lukien suurimmat stable coinit) nousi noin kaksitoista prosenttia.
Alt-coin-markkinan kehittyessä bitcoinia vahvemmin, nähtiin bitcoin-dominanssissa noin 3,5 prosentin lasku. Etherin kurssin kehittyessä selvästi muuta markkinaa vahvemmin, nähtiin pitkään laskusuunnassa olleessa ETH/BTC-suhteessa peräti noin kolmenkymmenen prosentin nousu.
Yleisilmeeltään nousujohteiseen viikkoon mahtui yksittäisissä tokeneissa varsin kovia viikkonousuja. Kvarn X-kaupankäyntipalvelun tokeneista suurimmat kurssinousut tekivät meemikolikot WIF (+72%) ja PEPE (+56%) sekä edellä mainittu ether (+34%). Markkinan noususuunnasta huolimatta viikon aikana pakkaselle jäivät EOS (-8%), BCH (-6%) ja CRV (-5%).
Huhtikuun alun “Liberation Daysta” alkaneessa kauppasodassa saatiin viimeisin käänne maanantaina. Viikonlopun aikana Yhdysvaltain ja Kiinan välillä käytyjen neuvottelujen jälkeen maanantaina saimme maanantaina kuulla molempien osapuolien laittavan tähän astiset, korkeutensa vuoksi käytännössä kauppasaartoa vastanneet, tuontitullinsa suurelta osin tauolle 90 päivän ajaksi.
Sijoitusmarkkinat ottivat nämä uutiset vastaan varsin riemukkaasti. S&P 500-osakeindeksi pomppasi maanantaina ylöspäin noin kolme prosenttia, ja nousu jatkui vielä tiistaina noin yhdellä prosenttilla.
Kaksi viikkoa sitten Kvarn Pulse-uutiskirjeessämme esitimme, että osakemarkkinan viimeisten viikkojen nousuliikkeen todellinen testi tultaisin näkemään S&P 500-indeksin tasoilla 5650-5800. Määritimme tuolloin seurantamme kohteina oleviksi avaintasoiksi.
1. 50 päivän liukuva keskiarvo (tuolloin 5613 pistettä)
2. S&P 500-indeksin päätöskurssi juuri ennen Liberation Dayta (noin 5670 pistettä)
3. 200 päivän liukuva keskiarvo (tuolloin noin 5746 pistettä)
4. Maaliskuun paikallinen huippu (noin 5800 pistettä)
Kaksi viikkoa myöhemmin tilannetta tarkastellessa voimme nähdä, että S&P 500 on kohonnut näiden kaikkien avaintasojen yläpuolelle. Tämä tarkoittaa, että pidämme perusteltuna korjata perusoletuksia markkinan yleissuunnasta huomattavasti optimistisemmaksi. Olemme siis tällä hetkellä yksiselitteisessä nousutrendissä, kunnes kurssikehitys muuta osoittaa.
Seuraava seuraamisen arvoinen taso yläpuolelle on luonnollisesti helmikuussa nähty S&P 500-indeksin kaikkien aikojen kurssiennätys noin 6 150 pisteessä. Alapuolella huomion arvoinen taso voisi olla tiistai 6.5.2025 paikallinen pohja noin 5 600 pisteessä. Tämä tason alapuolelle putoaminen voisi olla ensimmäisiä syitä alkaa kyseenalaista nousutrendin voimassa olo.
Pidemmän aikavälin näkymä on siis viime viikkoina kääntynyt tällä hetkellä selkeästi optimiseksi. Tarkoittaako tämä siis, että nyt on oikea aika lähteä ostoksille ja laittaa “all-in”?
Ainakin kannattaa huomioida lyhyen aikavälin dipin mahdollisuus. S&P 500-indeksi on 2,5 viikon aikana tullut ylöspäin noin viisitoista prosenttia, eli varsin hyvän vuosinousun verran. Tuntuisi varsin luonnolliselta, että näin jyrkän nousun jälkeen saattaisimme nähdä jonkinlaisen paikallisen huipun muodostuvan, ja mahdollisesti hieman dippiä alaspäin ennen nousun jatkumista.
Keskiviikkona 14.5.2025 nähty S&P:n vähäliikkeinen, “hyrrää” muistuttava päiväkynttilä voisikin viitata markkinan löytäneen hetkellisen tasapainotilan.
Pidämme siis ostohousujen jalkaan vetämistä tällä hetkellä varsin perusteltuna, mutta aivan tulipalokiirettä ostojen suorittamisessa ainakaan osakemarkkinalla tuskin tarvitsee pitää.
Esitimme edellä, että osakemarkkinalla saattaisi jyrkän nousun jälkeen edessään paikallisen huipun muodostuminen ja mahdollisesti jonkin syvyinen dippi. Jos käännämme katseita kryptomarkkinaan, näemme joitakin merkkejä siitä, että tämä ilmiö saattaisi olla jo alkanut.
Pienempien kryptovaluuttojen kokonaismarkkina-arvoa kuvaava Trading View:n OTHERS-tickerin arvo on viimeisen vuorokauden aikan kääntynyt jyrkkään laskuun, ja pudonnut tiistain paikallisen pohjan alapuolelle.
Tämä korkeariskimpien kryptovaluuttojen kurssien kääntyminen alaspäin voisi olla ensimmäisiä merkkejä markkinan riskinottohalukkuuden kääntymisestä.
Suurimman kryptovaluutta bitcoinin kurssissa tämä käänne ei vielä näy yhtä selkeästi. Pidämme kuitenkin hyödyllisenä seurata bitcoinin kurssi noin 100 000-101 000 dollarin aluetta. Mikäli tältä väliltä ei löytyisi tukitasoa, voisi edessä olla syvempi dippi kohti edellistä paikallista pohjaa noin 93 000 dollarissa.
Selvyyden vuoksi on kuitenkin todettava, että tähän mennessä viimeisen vuorokauden kurssiliikkeet eivät anna perusteita kyseenalaistaa voimassa olevaa nousutrendiä. Bitcoinin kurssi on vielä selvästi aiemmista pohjista piirretyn trendiviivan yläpuolella, ja viimeisen vuorokauden laskusuunta näyttäytyy lähinnä kohinana.
Seuraavan viikon kiinnostavimmaksi kysymykseksi saattaakin nousta bitcoinin seuraavan paikallisen pohjan muodostumistaso. Jos paikallinen pohja jää yli 93 000 dollarin, olisi tämä uusi “higher low” ja sellaisen erittäin rohkaiseva merkki nousutrendin jatkumisesta.
Seuraavalle viikolle voimmekin lähteä esimerkiksi seuraavien askelmerkkien tukemana:
1. Sijoitusmarkkinoiden yleisilme näyttää palanneen selkeästi takaisin “risk on”-moodiin. Tätä vastaan tuskin kannattaa taistella, ennen kuin kurssikehitys antaa jälleen enemmän syytä varovaisuuteen.
2. Lyhyellä aikavälillä (lähipäivät) bitcoinin ja kryptomarkkinan momentum näyttää parhaillaan olevan heikkenemässä.
Seuraava ideaali paikka uusille krypto-ostoille syntynee, mikäli tämä momentum kääntyy jälleen positiiviseksi, bitcoinin kurssin ollessa edelleen yli 93 000 dollaria.
3. Osakemarkkina näyttää hieman ylivenyneeltä ja nousu parhaillaan hidastuvalta, joten ostoissa tuskin kannattaa mennä aivan täysillä sisään, ennen kuin olemme joko nähneet selkeän dipin tai vaihtoehtoisesti merkkiä nousulikkeen momentumin palaamisesta.
4. Jo totuttuun tapaan muistutamme yksittäisten kauppa- tai geopoliittisten uutisten merkittävyydestä. Maanantaina saadut uutiset tullien laittamisesta tauolle ovat viimeisin esimerkki siitä, kuinka uutisotsikot voivat hetkessä kääntää markkinan suuntaa.
Näillä mietteillä jätämme lukijan seuraamaan kryptomarkkinan mielenkiintoista tilannetta, sijotusmarkkinoiden karistaessa tullisodan huolia harteiltaan.
Me palaamme jälleen ensi viikolla Kvarn Pulse-uutiskirjeen merkeissä, joten pysythän kuulolla!
Olet kirjautuneena Kvarn X Pro -asiakkaana.
Kirjaudu ulos
