Osakemarkkinan nousutrendi jatkuu, ja samaan aikaan näemme jalometallien kursseissa erittäin mielenkiintoista kehitystä.
Tämän sisällön on tuottanut Kvarn Investment Services Oy joka on Finanssivalvonnan valvoma toimiluvallinen sijoituspalveluyritys. Sisältö on tarkoitettu ainoastaan informaatiotarkoituksiin, eikä sitä tule tulkita sijoitusneuvonnaksi tai -suositukseksi. Kaikkeen sijoittamiseen liittyy riskejä, eikä historiallinen tuotto ole tae tulevasta kehityksestä.
1. Osakemarkkina jatkaa noususuunnassa
2. Jalometallien kurssit nousussa
3. Bitcoinin kurssi poikittaisliikkeessä
Kvarn Pulse -uutiskirjeen palatessa kesätauolta, tarkastelemme tässä katsauksessa osake-, krypto- ja kultamarkkinoita päivätason graafeilla saadaksemme yleiskuvan siitä, kuinka nämä keskeiset markkinat ovat heinä–elokuun aikana kehittyneet.
Osakemarkkina näyttää tällä hetkellä varsin nousujohteiselta. S&P 500 -indeksi on kaikkien keskeisten liukuvien keskiarvojensa yläpuolella, ja nämä keskiarvot ovat asettuneet nousutrendin edellyttämään järjestykseen.
Kiinnitämme hieman huomiota siihen, että indeksi ei heinä–elokuun vaihteessa nähdyn terävän nousun jälkeen ole enää merkittävästi noussut. Olemme toistaiseksi kuitenkin valmiita kuittaamaan tämän vain rajun kertanousun jälkeisenä ”sulatteluna”.
Viime viikkojen erityispiirre on ollut, että S&P 500 -indeksin nousu ei ole nojannut vain pieneen määrään jättiyhtiöitä, vaan nousuliike on ollut varsin leveä. Tämä näkyy tasapainotetun (equal weighted) S&P 500 -indeksin markkinapainopainotettuakin indeksiä vahvempana kehityksenä.
Alla oleva on mielestämme kenties osakemarkkinan mielenkiintoisin graafi juuri nyt.
Tämä graafi kuvaa teknologiapainotteisen Nasdaq 100 -indeksin suhdetta yleisindeksi S&P 500:aan (referensseinä ETF-rahastojen QQQ ja SPY kurssit).
Graafista voimme nähdä, kuinka Nasdaq 100 -indeksi kehittyi selkeästi S&P 500 -indeksiä vahvemmin aina kesäkuun puoliväliin saakka, minkä jälkeen näimme teknologiaosakkeiden kehittyvän selkeästi muuta S&P 500 -indeksiä heikommin aina heinäkuun lopulle saakka. Viime viikkojen aikana QQQ/SPY-suhde on elpynyt kovimmasta pudotuksesta ja kohonnut laskusuuntaisten 20 päivän ja 50 päivän liukuvien keskiarvojen väliin.
Siitä, mihin osakemarkkina indeksitasolla seuraavaksi suuntaa, voidaan saada kenties parhaita vihjeitä seuraamalla juuri tätä suhdelukua. Mikäli Nasdaq 100 -indeksi jatkaa viime viikkojen vahvistumistaan S&P 500 -indeksiä vastaan, on indekseillä hyvät edellytykset jatkaa ylöspäin.
Jos taas QQQ/SPY-suhde kääntyy uudelleen laskusuuntaan, viittaa se sijoittajien kääntymiseen takaisin defensiivisten sektorien suuntaan. Tällöin vaikuttaisi epätodennäköiseltä, että osakemarkkinoilla voitaisiin indeksitasolla nähdä enää merkittäviä nousuliikkeitä ilman teknologiasektorin kontribuutiota.
Kuten yllä totesimme, pidämme QQQ/SPY-suhdetta tällä hetkellä yhtenä osakemarkkinan parhaista ilmapuntareista. Juuri tällä hetkellä suhdeluku on liukuvien keskiarvojensa välissä, ja täten siitä on vaikea vetää vahvoja johtopäätöksiä. Mikäli seuraavan viikon aikana näemme suhdeluvun joko ylittävän 50 päivän liukuvan keskiarvonsa tai vaihtoehtoisesti alittavan 20 päivän liukuvan keskiarvonsa, ovat nämä varsin merkittäviä käänteitä osakemarkkinan suunnan arvioimisessa.
Juuri tällä hetkellä osakemarkkinoilla näyttää olevan varsin hyvät edellytykset jatkaa noususuunnassa. Osakemarkkinan hermostuneisuudesta viitteitä usein antava VIX-indeksi on laskenut alle 15:n, mitä voidaan pitää huomattavan alhaisena tasona. Alla olevasta graafista voidaan nähdä, että viimeisen kahden vuoden aikana alle 15:n lukemissa on tyypillisesti viihdytty varsin lyhyitä aikoja. Markkinat vaikuttavat tällä hetkellä siis varsin rauhallisilta, mikä on suotuisa olosuhde nousutrendin jatkumiselle.
Myös markkinan leveys (market breadth) näyttää hyvältä. S&P 500 -indeksin osakkeiden kursseista selkeä enemmistö on 50 päivän liukuvan keskiarvonsa yläpuolella.
Osakemarkkinan leveyden heikentyminen on usein ensimmäisiä merkkejä markkinahuipun muodostumisesta. Niin kauan kun emme näe siitä mitään viitteitä, vaikuttaa nousutrendin jatkuminen selkeästi todennäköisimmältä vaihtoehdolta.
Viimeisten viikkojen vahvimpia kurssinousijoita ovat olleet jalometallit.
Kullan kurssi on maaliskuusta heinäkuuhun asti kestäneen laskutrendin jälkeen kääntynyt jälleen nousuun. Kurssi on jo ylittänyt 10, 20 ja 50 päivän liukuvat keskiarvonsa. Lisäksi se on kohonnut kesäkuun paikallisen huippunsa yläpuolelle, ja yläpuolellaan kurssilla on vastassa enää 200 päivän liukuva keskiarvo.
Hopean kurssi on myös kääntynyt noususuuntaan. Kullasta poiketen sen kurssi ei kuitenkaan ole aivan vielä päässyt yli kesäkuun puolivälin paikallisesta huipustaan.
Mielenkiintoisena yksityiskohtana voimme nostaa esiin, että kullan hinnan ja S&P 500 -indeksin suhteen kehitys jäljittelee varsin tarkasti viime kesää. Suhdeluku putosi kevään ja kesän aikana rajusti kullan hinnan laskiessa ja S&P 500 -indeksin kohotessa, aivan samaan tapaan kuin vuonna 2025 vastaavaan aikaan.
Kesän aikana suhdeluvun lasku kuitenkin tasaantui hyvin lähelle samaa tasoa kuin mihin se pysähtyi myös kesällä 2025. Aivan kuin viime vuotta jäljitellen, suhdeluku on myös elokuun alkupuolella kääntynyt takaisin noususuuntaan.
On varsin mielenkiintoista nähdä, mihin asti yhtäläisyydet viime vuoteen jatkuvat. On kuitenkin selvää, että juuri tällä hetkellä jalometallit näyttävät yhdeltä sijoitusmarkkinoiden kiinnostavimmalta omaisuusluokalta.
Suurimman kryptovaluutan bitcoinin kurssi on viime viikkoina kulkenut poikittaisliikkeessä vailla juuri minkäänlaista havaittavaa trendiä. Kurssikehityksen trendittömyyttä ja kurssimuutosten vähäisyyttä kuvaa se, että 50 päivän liukuva keskiarvo on jo useita viikkoja liikkunut lähes vaakasuorassa, ja Relative Strength Index (RSI) on pysynyt tiukasti neutraalin 50:n tuntumassa.
Bitcoinin kurssikehitys on dollarimääräisesti siis varsin neutraalia. Jos taas asetamme bitcoinin S&P 500 -indeksiä ja kultaa vastaan, voimme nähdä, että nämä molemmat suhdeluvut ovat tällä hetkellä laskusuuntaisten 50 päivän liukuvien keskiarvojensa alapuolella. Vaikka bitcoinin dollarimääräinen kurssi ei ole laskenut, on sen kehitys jäänyt selvästi näiden kahden omaisuusluokan kyydistä.
Viikon teemaideoiksi nostamme kaksi elokuussa vahvaan nousuun kääntynyttä teemaa.
Global X Lithium & Battery Tech ETF -rahaston (LI7U.DE) kurssi löysi heinäkuussa paikallisen pohjansa samalta tasolta kuin maaliskuussa. Tämän jälkeen kurssi on kohonnut takaisin yli 50 päivän liukuvan keskiarvonsa, ja sen Relative Strength Index on noussut yli 60:n, mitkä antavat viitteitä paluusta nousutrendiin.
Tämä sijoitusteema menestyi vahvasti syksyllä 2025, jolloin näimme sekä jalometallien että teollisten metallien kehittyvän hyvin vahvasti. Olemme viime viikkoina nähneet merkkejä samankaltaisen trendin uudelleen heräämisestä, ja on mielenkiintoista seurata, saisiko myös litium tälläkin kertaa nostetta metalliteeman yleisestä vahvuudesta.
Toisena kiinnostavana teemana nostamme esiin bioteknologian. Bioteknologia on saanut viime viikkoina nostetta terveydenhuollon sektorin yleisestä vahvuudesta. Mikäli sijoittajien riskinottohalukkuus alkaa palailla, voisi terveydenhuoltosektorin korkeariskisintä päätyä edustavalla bioteknologialla olla hyvät edellytykset kehittyä vahvasti.
iShares NASDAQ US Biotechnology UCITS ETF -rahaston (BTEC) kurssi oli heinäkuun lopussa piirtämässä ”higher low'n” 50 päivän liukuvan keskiarvonsa tuntumaan ja on sen jälkeen juuri kohonnut uusiin ennätyslukemiin. Teema näyttää erittäin vahvalta, ja sillä on helppo nähdä olevan hyvät edellytykset jatkaa nousuaan, erityisesti mikäli markkinoiden yleinen riskinottohalukkuus alkaa jälleen kasvaa.
Sijoitusmarkkinoiden tilanne näyttää juuri nyt varsin kiinnostavalta. Osakemarkkina jatkaa noususuunnassa, teknologiasektori antaa merkkejä elpymisestä, ja jalometallien kurssit ovat kääntyneet selvään nousuun. Sijoittajalle on tällä hetkellä tarjolla mahdollisuuksia useassa omaisuusluokassa ja varsin erilaisissa teemoissa.
Me jatkamme tilanteen seuraamista ja pidämme sinut ajan tasalla Kvarn Pulse -uutiskirjeen muodossa, joten pysythän kuulolla!
Esitetyt tiedot ja lähteet on tarkoitettu vain havainnollistaviin tarkoituksiin. Vaikka ne on saatu luotettavina pidetyistä lähteistä, niiden tarkkuutta ei voida taata.
Vuoden 2026 ensimmäinen puolisko tarjosi voimakkaita käänteitä osake-, krypto- ja kultamarkkinoilla. Tässä markkinakatsauksessa tarkastelemme liikkeiden taustalla vaikuttaneita tekijöitä sekä keskeisiä riskejä ja ajureita, jotka voivat määrittää markkinoiden suuntaa loppuvuonna.
Osakemarkkina jatkaa poikittaisliikkeessä, yleisilmeen kääntyessä hieman positiivisemmaksi. Samaan aikaan kryptomarkkina on alkanut vahvistua, etherin johtaessa markkinaa ylöspäin.
Aloita sijoittaminen tänään
Luo tili